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起原：环球市集播报

　　流程上周详集财报清晰窗口，本周市集节拍或将趋于磨蹭。除新云算力厂商 CoreWeave 与 Nebius 除外，暂无大型科技企业财报公布，咱们得以梳理昔日一周开释的环节信号。最攻击论断之一：企业软件行业如故昭着分化，一部分企业得胜依托 AI 洞开增长，另一部分企业难以实现 AI 红利。

　　帕兰泰尔（Palantir）毫无疑问属于赢家阵营。本年上半年，该公司营收大涨 89%。正如斯前报说念所述，Palantir 依托智能 AI 代理器具搭配东说念主工谈论工作拿下无数订单，协助客户落地 AI 业务。 另一代表企业是电商建站工作商 Shopify，为线上商户搭建网店系统。该公司上周公布季度营收同比增长 34%，增速与一季度合手平，高于客岁同期，而客岁增速本人如故优于 2024 年。 Shopify 受益于 AI 对话机器东说念主功能：机器东说念主好像调取商户商品库，向滥用者智能保举商品。

　　Shopify 示意，平台对商品目次完成结构化处理，便于 AI 器具调取数据，在滥用者发问时展示细心商品信息。企业将这套才智与其他软件谄媚，助力商户借助 AI 请示滥用者选购。Shopify 处治层称，AI 匡助平台上无数中小商户提高商品曝光。也正因如斯，莫菲特纳桑森分析师迈克尔・莫顿上周研报标题径直写说念：《Shopify：AI 赛说念赢家登场》。

　　本年上半年，一轮企业软件板块抛售海潮涉及 Palantir 与 Shopify，二者股价较 2025 年末最大回撤均达到 40%，不外现在两家股价已大幅复原失地。死心上周五收盘，Palantir 年内仅下落 3.2%，Shopify 年内跌幅 5.9%。

　　与之酿成反差。咱们上周报说念，尚未上市的操办软件公司 Canva 濒临新挑战：OpenAI 推出擅长制作海报等视觉物料的新一代模子后，越来越多 Canva 用户转向 ChatGPT。受此影响，Canva 在上周与投资者疏导时下调营收增长预期。报说念同期说起另一贫穷：Canva 自研 AI 功能开动资本腾贵，公司不得不暂缓面向更多用户扩充联系功能。

　　上市操办软件企业 Figma 相同承压。上周 Figma 预报三季度营收增速将下滑 12 个百分点，激发投资者不安。Figma 处治层解说，现阶段先测试新品、暂未开启营业化收费；但增长放缓加重市集担忧，转头公司碰到 AI 竞品冲击。Figma 股价走弱，年内累计跌幅扩大至 38%。

　　不雅测云愚弄开动气象、排查安全风险的监控软件厂商 Datadog 相同充满变数。本年 5 月，Datadog 股价一度暴涨 30%，那时公司清晰：使用 AI 联系工作的客户数目仅占总客户 20%，却孝敬 80% 年化营收。

　　但在上周，Datadog 单日股价大跌 19%。原因是公司预警三季度营收增速放缓，导火索为一家头部 AI 大厂大客户将从三季度起缩减采购限度。处治层并未清晰客户具体信息，但这件事戳中投资者恒久担忧：软件工作商濒临客户支拨削弱风险。客户不一定透顶停用居品，但会合手续削减采购预算。 尽管碰到暴跌，Datadog 年内合座依旧大幅高潮，因此咱们将其归为带附加条目的赢家。

　　本周财报预报

　　两家新云算力企业 CoreWeave、Nebius 将在本周发布财报。受益于 AI 激越，两家业务高速延长；市集预期营收大幅增长，但机房扩建开支也将推高吃亏。以下为标普巨匠市集谍报汇总的市集一致预期：

　　CoreWeave（周二清晰）

　　营收：25.5 亿好意思元，同比 + 111% 每股收益：吃亏 1.45 好意思元；上年同期每股吃亏 0.60 好意思元

　　ebius（周三清晰）

　　营收：5.7465 亿好意思元开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，同比 + 447% 每股收益：吃亏 0.86 好意思元；上年同期每股盈利 2.45 好意思元